3月23日利好公告点评:春兴精工 深天马A

神光牛股快报    个股点评    2017-03-23 09:55  

(一)公告点:春兴精工(002547)65亿元建设智能制造项目

神光分析:

1、公告显示,苏州春兴精工股份有限公司下属控股子公司仙游县元生智汇科技有限公司拟投资建设智能终端电子产品关键技术研发及智能制造产业化项目,项目总投资65亿元。仙游县元生智汇科技有限公司的经营范围:电子科技技术研发;金属制品业、通用设备业、专用设备业的制造、生产、销售;对电子元器件、玻璃制品、半导体、芯片、电子产品、塑料制品、房地产、酒店、建材行业进行投资、管理;受托对非证券类股权投资管理及股权投资的有关咨询服务;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限制经营及禁止出口的商品和技术除外)。通讯系统设备、消费电子部件配件以及汽车用精密铝合金构件及各类精密部件的研发与开发、制造、销售及服务;LED芯片销售、LED技术开发与服务、合同能源管理;照明工程、城市亮化、景观工程的设计、安装及维护。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

2、该项目项目建设与国际接轨的高端精密模具CNC加工中心、3D 玻璃数控加工中心、数字化工厂管理中心、研发测试中心。项目建成后主要产品包括智能手机、平板电脑、VR 数码(代工)等智能终端电子产品的方案设计和整机组装,以及精密金属结构件、2D/2.5D/3D 曲面玻璃结构件等智能终端新材料功能结构件。预计该项目总投资为人民币65亿元,项目建成后,营业利润率19.01%,营业利税率19.51%,税后投资回收期(静态)为7.18年,项目建设周期为2年,资金主要来源于元生智汇自有资金及银行贷款。

3、春兴精工公司主要从事精密轻金属结构件、移动通信射频器件以及冲压钣金件的研发和制造业务。公司表示,本次公司控股子公司重大对外投资是从公司长远利益出发所做出的决策,是公司主营业务延伸拓展、实施发展战略的一项重要举措,对公司未来发展具有积极推动意义。如项目顺利实施将有利于公司进一步拓展公司消费电子业务领域,并深度切入3C 消费电子行业,优化了公司产业布局,扩大公司业务链,有利于公司抢占市场,进一步提升公司核心竞争力和盈利能力。公司股票暂不复牌,后续发展情况值得投资者适当关注(张生国A0430611040001)


(二)公告点评:深天马A(000050)拟107亿收购显示行业资产拓展产业链


神光分析:

1、公司是全球领先、国内第一的家用电器排水泵供应商,是中国排名第一、世界排名第一的洗衣机、洗碗机用排水泵供应商,主营业务是高效节能家用电器排水泵的研发、生产和销售。公司的主要客户包括国内的海尔、美的,美国的惠而浦、GE,韩国的三星、LG、大宇电子,日本的东芝、夏普、三洋,欧洲的伊莱克斯、西门子、ARCELIK、VESTEL、卡迪等30余家全球知名家电制造企业。2、公司具备持续强有力的研发能力与技术配套优势,能够在客户开发新产品阶段即切入参与配套研发工作,掌握市场先机。2016年公司公司研发完成的主要家用电器排水泵系列及衍生产品包括:低噪静音型水疗马桶、齿轮增压泵、BLDC叶轮增压泵、新型高效一体排水泵、电控式交流永磁洗涤循环泵,都有望成为公司未来新的利润增长点。其中智能水疗马桶是公司的重大发明之一,是智能座便器的升级版产品,具有“辅助医疗功能+智能马桶”的差异化竞争优势,已获得医疗器械认证以及美国FDA认证,产品应用前景广阔。3、2016年公司的经营业绩继续保持平稳增长,共实现营业收入75,820.05万元,较上年增长8.89%;实现营业利润21,957.59万元,较上年增长30.74%,归属于上市公司股东的净利润为19,156.60万元,较上年增长29.61%;实现基本每股收益1.4296元/股;拟10转15派2.5元(含税)。鉴于上年度同期非经常性损益和汇兑收益较高的因素,公司预计,2017年1季度归属于上市公司股东的净利润为3563.30万元- 4581.38万元,同比下降10%-30%。4、公司还以智能制造领域、纯电动汽车领域为发展目标,着力研制工业机器人产品和纯电动汽车配套产品,为公司未来发展拓展更为广阔的空间。根据IFR(中国机器人产业联盟)预测,我国2015年机器人市场规模为189亿,并将以每年约30%的速度继续增长。国内工业机器人市场蕴含着巨大发展前景和提升空间。5、简单估算,目前股价对应2017年动态市盈率约为40倍,估值不低。

(栾丽萍执业证书编号A0430611030002)



(三)公告点评:兴源环境(300266)拟5.5亿收购源态环保100%股


神光分析:

1、公告显示,源态环保主要从事污水净化技术和废气净化技术等。源态环保全体股东承诺源态环保2017年度、2018年度及2019年度净利润分别不低于3800万元、4700万元和5700万元。本次交易前,上市公司的总股本 508,560,160 股,本次交易标的交易价格为55,000 万元,全部发行股份支付对价 55,000 万元,发行价格为 42.61 元/股,共计发行 12,907,763 股。发行完成后,上市公司总股本变为 521,467,923 股。周立武、韩肖芳夫妇合计持股比例为 37.83%,仍为公司的控股股东、实际控制人。2、随着国内生态系统的日益脆弱,作为战略性新兴产业之首的环保产业已逐渐进入快速发展阶段,成为支撑我国国民经济增长和产业结构调整的重要力量,在我国未来发展战略层面举足轻重。我国制定了一系列关于节能环保产业的发展规划和扶持政策。兴源环境一直将节能环保产业链一体化作为公司的长期发展战略,自上市以来,持续加大环保领域市场开拓力度,市场份额不断扩大。3、由于长期以来经济发展过程中对于环境保护的重视不足,我国水体污染问题日益突出。近年来,我国水环境污染加剧,国家对水环境的治理更加关注。2016 年是十三五水利规划的伊始,也是五水共治工作的关键一年,依法治水与深化改革责任大、要求高,为了做好水污染治理工作,各省市加快了十三五治水规划的制定步伐,对未来五年的治水工作做了全面的部署安排,确保五水共治一贯到底。

4、基于国内环保产业新的发展趋势及公司现有的业务布局,公司在多年从事环保设备生产经营所积累的先发优势的基础上,围绕长期发展战略,积极通过外延式发展,实现公司由水处理设备制造商到核心环保设备制造商、环保工程系统集成商和环境治理综合服务商的转型升级。公司通过并购在所处行业具有突出竞争优势、较强经营实力和盈利能力,并能够和公司主营业务产生协同效应的浙江疏浚、水美环保和中艺生态等企业,成功切入水利疏浚和工业及废水处理、生态重构和景观建设等领域。上述并购完成后,兴源环境开拓了环保水处理的产业链条,浙江疏浚、水美环保、中艺生态和上市公司在业务管理、技术研发、产品应用、客户开发、营销网络建立等方面建立了良好的协同效应,对公司的主营业务和经营业绩形成了良好补充,也为本次交易奠定了良好的基础。

5、本次交易是兴源环境围绕长期战略目标、打造环境治理综合服务商的又一次努力。公司已在水质监控行业有所布局,本次交易完成后,公司将在现有业务的基础上,进一步提升水质监控的信息化、专业化、平台化水平,成为全方位、全产业链专业化的水处理公司。本次重组符合上市公司致力于环保领域的发展思路,促进公司持续、跨越式的发展

(张栓林    A0430617010001)


(四)公告点评:五洋科技(300420)2.5亿元收购智能停车设备制造商


神光分析

1、五洋科技主营业务为研发、制造、销售散料搬运核心装置,是提供散状物料搬运系统配置解决方案的供应商。公司的主要产品包括张紧装置、制动装置、给料机和搅拌站、工业机器人成套生产线、智能化机械式停车设备、物流及智能仓储系统。

2、天辰智能专业从事机械式停车设备的研发、生产和销售,并提供配套安装、 维护等一体化服务,主要服务于停车行业。机械式停车库是指通过搭建机械式停车设备,将传统的车库形式由地面向高空和地下拓展,相比传统车库更具智能性,车库管理信息化程度、利用立体空间资源占比面积更少、土地利用效率更高充分,从而提升停车场容量。目前公司产品类别包括升降横移(PSH)、简易升降(PJS)、平面移动(PPY)和垂直循环(PCX)四大类,天辰智能依托在机械式停车设备领域的技术优势,根据停车市场需要,开发改进各类产品。需要指出的是机械式停车设备属于特种设备,其制造安装、改造、维修均需要特种设备相应许可证,天辰智能是首批取得机械式停车设备制造许可证和安装、改造、维修许可证的厂家之一,公司的主要竞争对手是深圳市伟创自动化设备有限公司、大洋泊车股份有限公司、山东齐星铁塔科技股份有限公司、杭州西子石川岛停车设备有限公司。盈利承诺方面,交易对方侯秀 峰、侯玉鹏、天辰集团作为业绩补偿义务人承诺:2017年、2018年、2019 年和2020年天辰智能经审计的归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分 别为 2,300 万元、3,200 万元、3,900 万元和 4,600 万元。

3、五洋科技并购伟创自动化后,着力推动业务转型升级,进入大件物品搬运自动化 解决方案领域,将为更多下游客户提供工业 4.0 智能制造解决方案,推动中国制造转型升级。同时,五洋科技积极推进内涵式和外延式相结合的发展战略,在大力发展原有业务的基础上,积极拓展新的业务领域,打造出新的利润增长点,加强产品研发和技术创新,进一步拓宽现有产品销售领域并延伸产品链,实现公司经营业绩稳定健康增长。本次交易完成后,天辰智能将成为上市公司全资子公司,天辰智能将扩充五 洋科技在智能机械停车设备方面的规模与市场占有率,提升为智能装备制造提供 全面解决方案的实力,在工业 4.0 智能制造的趋势中赢得先机


(鞠延军 A0430617010002)



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